2026年4月17日，据外媒The Information报道，中国大模型独角兽DeepSeek（深度求索）正启动成立以来的首次外部股权融资。这一转变标志着这家曾长期坚持"自我供血"的技术黑马，正式加入全球AI资本竞赛。

据多位知情人士透露，DeepSeek此次融资目标估值不低于100亿美元（约合680亿元人民币），计划募集不少于3亿美元（约20.5亿元人民币）。若交易达成，这将是DeepSeek首次引入外部资本，潜在投资方以国内人民币基金为主，部分海外资本持谨慎态度。截至目前，DeepSeek尚未就相关消息作出正式回应。

值得注意的是，就在几个月前，DeepSeek还是资本市场的"拒绝者"。2025年初，其推出的DeepSeek-R1大模型因卓越性能引发全球关注，一度成为中国大模型技术实力的标杆。彼时腾讯、阿里巴巴等科技巨头曾希望与DeepSeek探讨潜在合作机会，但创始人梁文锋多次表示"现在并不急于融资"，担心外部投资者会干预公司决策。

分析认为，DeepSeek此次融资转向，主要源于两大核心压力：

一是研发成本激增。大模型训练所需的算力与人才成本持续高企，即便背靠资金雄厚的母公司幻方量化，"自给自足"模式也已难以为继。公开数据显示，幻方量化2025年收益均值达56.55%，在百亿规模量化私募中位列第二，管理资产规模超700亿元。但面对如此"烧钱"的AI赛道，即便是量化巨头也需要外部弹药补充。

二是核心人才流失。据多方信息显示，2025年下半年以来，DeepSeek已流失至少5名核心研发成员。其中，研究员罗福莉被小米挖角，另一位核心成员郭达雅则被传加盟字节跳动——尽管抖音集团副总裁李亮近期辟谣称"字节跳动招聘Seed团队技术人员的薪资体系都是统一的，近期更没有招聘到近亿元年薪的员工"，但人才竞争的白热化已是不争的事实。通过融资提升薪酬竞争力、绑定核心团队，成为DeepSeek的当务之急。

此次融资恰逢DeepSeek新一代模型发布的前夜。据悉，DeepSeek V4已完成与华为、寒武纪等国内头部AI芯片厂商的深度优化适配，原生支持图片、视频与文本生成功能，是该公司自2025年1月推出R1推理模型以来的首个重大版本更新。本轮融资若顺利完成，将主要用于加大算力投入、推进V4模型研发、稳定核心团队及加速商业化落地。

DeepSeek的融资动作，恰逢全球大模型资本竞赛进入新阶段。2026年开年至今，多个AI大模型企业完成新一轮融资或通过IPO登陆资本市场，赛道呈现"海外巨头天量融资、国内头部聚焦、中小机构遇冷"的明显分化格局。

在海外，OpenAI于今年3月完成1220亿美元融资，投后估值达8520亿美元，创全球私募融资纪录，投资方包括亚马逊（500亿美元）、英伟达、软银等。其主要竞争对手Anthropic则在2月完成300亿美元G轮融资，估值达3800亿美元，由新加坡GIC、Coatue领投。

在国内，虽然赛道融资总额呈下降迹象，但资金向头部企业聚集的趋势愈发明显。数据显示，2026年一季度国内通用大模型融资额同比下滑72%，但单笔大额融资频现：阶跃星辰在1月完成50亿元B+轮融资，刷新国内大模型单笔纪录；生数科技（视频大模型）获近20亿元B轮融资；极佳视界（世界模型）两个月内融资25亿元，估值破百亿元。与此同时，智谱AI、MiniMax两家大模型企业相继登陆港股并受到投资者追捧。

有分析认为，全球资本正从盲目追捧通用大模型，转向技术壁垒高、商业化明确的头部企业与垂直赛道。DeepSeek此次融资，既是中国顶尖AI公司应对全球竞争的战略选择，也预示着AI产业从技术狂热进入商业化深水区。