2026年4月17日,据外媒The Information报道,中国大模型独角兽DeepSeek(深度求索)正启动成立以来的首次外部股权融资。这一转变标志着这家曾长期坚持"自我供血"的技术黑马,正式加入全球AI资本竞赛。

据多位知情人士透露,DeepSeek此次融资目标估值不低于100亿美元(约合680亿元人民币),计划募集不少于3亿美元(约20.5亿元人民币)。若交易达成,这将是DeepSeek首次引入外部资本,潜在投资方以国内人民币基金为主,部分海外资本持谨慎态度。截至目前,DeepSeek尚未就相关消息作出正式回应。
值得注意的是,就在几个月前,DeepSeek还是资本市场的"拒绝者"。2025年初,其推出的DeepSeek-R1大模型因卓越性能引发全球关注,一度成为中国大模型技术实力的标杆。彼时腾讯、阿里巴巴等科技巨头曾希望与DeepSeek探讨潜在合作机会,但创始人梁文锋多次表示"现在并不急于融资",担心外部投资者会干预公司决策。
分析认为,DeepSeek此次融资转向,主要源于两大核心压力:
一是研发成本激增。大模型训练所需的算力与人才成本持续高企,即便背靠资金雄厚的母公司幻方量化,"自给自足"模式也已难以为继。公开数据显示,幻方量化2025年收益均值达56.55%,在百亿规模量化私募中位列第二,管理资产规模超700亿元。但面对如此"烧钱"的AI赛道,即便是量化巨头也需要外部弹药补充。
二是核心人才流失。据多方信息显示,2025年下半年以来,DeepSeek已流失至少5名核心研发成员。其中,研究员罗福莉被小米挖角,另一位核心成员郭达雅则被传加盟字节跳动——尽管抖音集团副总裁李亮近期辟谣称"字节跳动招聘Seed团队技术人员的薪资体系都是统一的,近期更没有招聘到近亿元年薪的员工",但人才竞争的白热化已是不争的事实。通过融资提升薪酬竞争力、绑定核心团队,成为DeepSeek的当务之急。
此次融资恰逢DeepSeek新一代模型发布的前夜。据悉,DeepSeek V4已完成与华为、寒武纪等国内头部AI芯片厂商的深度优化适配,原生支持图片、视频与文本生成功能,是该公司自2025年1月推出R1推理模型以来的首个重大版本更新。本轮融资若顺利完成,将主要用于加大算力投入、推进V4模型研发、稳定核心团队及加速商业化落地。
DeepSeek的融资动作,恰逢全球大模型资本竞赛进入新阶段。2026年开年至今,多个AI大模型企业完成新一轮融资或通过IPO登陆资本市场,赛道呈现"海外巨头天量融资、国内头部聚焦、中小机构遇冷"的明显分化格局。
在海外,OpenAI于今年3月完成1220亿美元融资,投后估值达8520亿美元,创全球私募融资纪录,投资方包括亚马逊(500亿美元)、英伟达、软银等。其主要竞争对手Anthropic则在2月完成300亿美元G轮融资,估值达3800亿美元,由新加坡GIC、Coatue领投。
在国内,虽然赛道融资总额呈下降迹象,但资金向头部企业聚集的趋势愈发明显。数据显示,2026年一季度国内通用大模型融资额同比下滑72%,但单笔大额融资频现:阶跃星辰在1月完成50亿元B+轮融资,刷新国内大模型单笔纪录;生数科技(视频大模型)获近20亿元B轮融资;极佳视界(世界模型)两个月内融资25亿元,估值破百亿元。与此同时,智谱AI、MiniMax两家大模型企业相继登陆港股并受到投资者追捧。
有分析认为,全球资本正从盲目追捧通用大模型,转向技术壁垒高、商业化明确的头部企业与垂直赛道。DeepSeek此次融资,既是中国顶尖AI公司应对全球竞争的战略选择,也预示着AI产业从技术狂热进入商业化深水区。