DeepSeek 近日完成了首轮外部融资，总额超过 500 亿元人民币，投前估值约 3675 亿元。在这场融资前后，梁文锋与投资人进行了一次长达四小时的闭门交流。两周前，零星语录开始在行业内流传；现在，多家媒体拿到了相对完整的会议实录。综合 elsewhere 整理的 52 条语录和腾讯科技披露的 118 个回答，梁文锋几乎回应了外界对 DeepSeek 的所有疑问。

核心信息并不复杂：DeepSeek 只有一条主线，就是 AGI。其他都是策略。

"克制是一种战略"

梁文锋在四个小时里说了很多次"不"。不做 3D 和视频生成，不做世界模型，不想成为下一个字节或腾讯，不以商业化为目标。"去年春节火了，不在我们的剧本里。"去年大家抢 Chatbot、抢 C 端流量，今年抢 To B 收入，但 DeepSeek 内部"真正关心的是 AGI 的路线图、下一步技术怎么突破"。

他给出的路线是：去年的阶梯是 CoT（思维链），今年是 Agent，下一阶段要解决的是持续学习。"AI 现在不缺品味和直觉，缺的是持续学习的能力。"实现持续学习之后，模型可以自己加速 AI 的研究，"这一步走完才是具身智能"。

尽管拒绝把商业化作为目标，DeepSeek 并非没有商业逻辑。梁文锋的判断是：AI 最终可能占据人类 GDP 的百分之十，"只要能够做成，随便分一点利益就非常大"。不赚暴利，只拿合理利润——"你越克制，就越有可能做成这件事"。

开源不是慈善

梁文锋对开源的论述比此前任何一次都更直白。

"开源就是让利：对内，员工有成就感，公司有凝聚力；对社会也有好处。""我毫不怀疑 AGI 会有非常大的商业价值。在这个基础上，我优先考虑的不是多拿份额，而是增加做成的概率。"

被问到是否担心竞对部署 DeepSeek 模型来竞争，他的回答几乎不留情面："不是每一家公司都有这个意愿和能力去达到这个目标。创业公司太小，没有力量；大公司又很难组织。这是属于我们这个规模的公司的一个 sweet point。"

他还补充了一句："我们给的开源模型，跟我们自己部署的模型是一样的。我们不会开源一个差点的模型、自己用更好的。"

"只要保持团队稳定，我一定能做成 AGI"

这是梁文锋在整个交流中最笃定的表述。

他在会议上反复强调，团队稳定性是"唯一没法退让的"底线。这也是此次融资的核心目的——通过资本来消除人员流失的风险。

关于组织文化，他的描述很松弛：公司一半时间做"正事"（自上而下的安排），另一半时间研究人员自由探索，"想研究什么就研究什么，没有前置要求"。"我们一般也不太加班，做研究需要一个比较松弛的环境。"

但他也坦承："除了愿景，我们并没有非常多的其他优势。"

"成本、时间、用户体验"

梁文锋对中美 AI 差距的看法也很直接：差距主要在资源上，不在人才。"人才几乎没有差距——就是同一批人。"资源受限反而倒逼了成本效率，他称之为 DeepSeek 的路径——"用几分之一的算力，把差距缩到 6 个月、3 个月"。

关于大模型行业的竞争格局，他的排序是：成本第一，时间第二，用户体验第三。"同样质量的服务，你能以什么成本提供"是最关键的变量。

他判断 OpenAI 和 Google 未来会交替领先，而 Anthropic 当下的领先"不是长期的，是阶段性的"。对于国内，"最终一定会收敛，两家大公司、两家小公司就够了"。

"一群平凡的人做出了不平凡的事"

整场对话中，梁文锋反复把自己和团队描述为"平凡的"。"两年前成立这个公司的时候，没有很多钱，没有很多卡，没有什么知名度，又没有什么号召力。""我喜欢的叙事是'一群平凡的人做出了不平凡的事'，而不是'一群天才做出了不平凡的事'。"

但说到 AGI 时，他的语气从不犹豫。投资人问及风险，他的回答接近某种信念："如果你的愿景是拿得多，你就先输了。这个世界就是这样。"

参考来源：

• 梁文锋四小时投资人会议实录 — elsewhere
• 4小时、118个回答，梁文锋内部交流回应一切 — 腾讯科技
• 梁文锋四小时投资者交流会全文