谷歌母公司Alphabet周三公布季度营收超出华尔街预期，得益于新推出的AI功能以及稳定的数字广告市场。公司还表示，将今年的资本支出计划从原本的大约750亿美元上调至约850亿美元。Alphabet A股美股盘后下跌2.8%，但随后回弹，一度跳涨3.4%。
营收：Alphabet二季度营收964.3亿美元，同比增长14%，高于分析师预期的939.7亿美元。
调整后营收：剔除合作伙伴分成后的第二季度销售额为817亿美元，高于分析师平均预期796亿美元。
每股收益：Alphabet二季度每股收益2.31美元，同比增长22%，高于分析师预期的2.18美元。
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分业务数据：
谷歌云营收：谷歌云营收第二季度为136亿美元，同比增长32%，高于市场预期的131亿美元。
- 云计算利润：谷歌云计算部门本季度运营利润为28.3亿美元，远超分析师预期的22.5亿美元。
广告总营收：Alphabet广告总营收713亿美元，同比增长10.4%。
- 搜索业务营收：搜索业务营收第二季度为541亿美元，同比增长11.7%，高于分析师预期的540亿美元。
- YouTube广告收入：YouTube广告营收为98亿美元，略高于预期的95亿美元。
Alphabet股价自4月份发布上一份财报以来已上涨超过18%。周三公布财报后，Alphabet A股盘后交易中一度下跌超过2.8%，但随后一度反弹3.4%，涨幅后收窄至2%左右。
今年资本支出提高至850亿美元，预计2026年继续增加
谷歌母公司表示，其全年资本支出将提高13%，达到850亿美元，而不是今年早些时候预测的750亿美元。相比之下，2024年为525亿美元。
媒体分析，尽管Alphabet公司公布的营收好于预期并创下历史纪录，但由于2025年的资本支出将高于此前预测，这让公司在AI竞赛中的投资合理性面临更大压力。公司首席财务官Anat Ashkenazi在周三财报电话会上表示，公司预计2026年还将进一步增加资本支出。
谷歌首席执行官桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）和其他科技高管过去几年在AI开发上投入了数百亿美元，这是整个AI热潮的一部分。大部分资金都用于建设新的数据中心，以开发和运行AI模型。
“人工智能正在积极影响公司业务的每一个部分，推动整体强劲发展。我们正站在AI前沿，并以惊人的速度推进产品发布。AI正在对业务的每一个环节产生积极影响，带来强劲的增长势头。”
“搜索业务实现了两位数的收入增长，我们的新功能，比如AI概览（AI Overviews）和AI模式（AI Mode），表现良好。YouTube和订阅服务继续保持强劲表现。云计算业务在收入、订单积压和盈利能力方面都取得强劲增长，其年化收入目前已超过500亿美元。”
巨额资本支出或将用于人才争夺战
今年以来，美国科技巨头已经承诺为建设AI能力投资3200亿美元。面对竞争对手的压力，以及投资者对AI回报慢于预期的失望，科技巨头为其大规模AI支出进行了辩护，表示这些投资是推动业务增长和提升产品质量的必要条件。
在财报电话会上，在被问及是否在AI人才方面大手笔支出时，Ashkenazi表示，Alphabet会“确保我们为拥有业内最优秀和最聪明的人才进行适当投资”。
本月早些时候，谷歌在AI人才争夺战中引发关注，宣布将以24亿美元收购AI编程初创公司Windsurf，该交易还包括技术授权，Windsurf首席执行官Varun Mohan及其顶级研究团队将加入谷歌。
与此同时，竞争对手Meta正在疯狂进行挖角计划。Meta此前宣布设立“超级智能实验室”部门并展开激进的人才招聘，给这场AI竞赛加码。据悉，Meta为吸引顶尖AI研究人员，开出了超过1亿美元的薪资待遇。
搜索业务得到AI加持，继续强劲增长
谷歌此次公布的财报是科技巨头们本轮财报季的第一份，微软、苹果、亚马逊和Meta将于下周陆续发布。媒体称，投资者目前高度关注这些大型科技公司不断膨胀的支出规模，因为它们正在竞相抢占AI赛道的领先地位。随着越来越多用户转向ChatGPT来获取网络信息，投资者一直在密切关注Alphabet是否出现疲软迹象。
同时，谷歌的情况具有一定特殊性，其云计算部门依靠数据中心向客户出售算力，是这波AI热潮的直接受益者；而公司其他业务则在加速将AI工具整合进搜索、YouTube等热门产品中。虽然谷歌仍位居云计算市场第三，仅次于微软和亚马逊，但其在AI方面的优势已帮助其赢得了众多客户。该部门被广泛认为是Alphabet当前增长最强劲的动力来源，因为其核心搜索业务已日趋成熟。
第二季度，谷歌云业务营收为136亿美元，同比增长32%，而第一季度增幅为28%。Alphabet本季度广告总收入为713亿美元，同比增长10.4%。其中，Alphabet在其核心搜索业务中实现了强劲增长，同比上涨超过11%。
为了给AI投资腾出资源，谷歌多年来持续进行削减成本的努力。今年，公司多次在不同部门提供自愿买断方案以减少员工人数。
为抢占AI赛道，谷歌不断提升其AI模型与聊天机器人Gemini的能力，并将AI功能加入多个核心产品。今年5月，谷歌在美国推出了“AI模式”，对传统搜索引擎进行了重大更新，该模式通过聊天式对话来回答搜索问题，减少了链接数量。
反垄断诉讼仍是未知之数
不过，投资者也对谷歌搜索主导地位面临的反垄断诉讼结果表示担忧。一名负责该案的联邦法官预计将在下个月裁定是否对谷歌施加限制，包括在AI竞争方面设定某些边界。
这一裁决将是长达数月审判的结果，审判重点之一就是新兴AI参与者是否会侵蚀谷歌的搜索垄断地位。该案由美国司法部于2020年发起，诉求包括强制谷歌出售Chrome浏览器、禁止其向苹果支付“默认搜索引擎”费用，并要求谷歌与竞争对手共享部分数据。
谷歌方面则辩称，政府的要求过于极端，不仅会损害消费者利益，还将削弱美国的技术领先地位。The Futurum Group首席执行官Daniel Newman认为，这种不确定性正在拖累股价。
“在人们担心人工智能颠覆之后，反垄断风险接踵而至，这造成了拖累。”他表示：
“裁决结果可能是深度惩罚性的，只要我们不知道最终结果如何，这种不确定性的阴影就会持续很长一段时间。”
此次外，Ashkenazi表示，公司总运营支出增长20%，达到261亿美元。增长的最大原因是法律及其他相关费用，其中包括与一项和解相关的14亿美元支出。德州总检察长Ken Paxton于5月宣布，谷歌就2022年一项涉及数据隐私权的诉讼达成13.7亿美元的和解协议。
