根据彭博社的报道，甲骨文 Oracle 计划今年通过债务与股权融资筹集 450 亿至 500 亿美元，用于扩建云基础设施，以满足来自大型客户（包括 AMD、Meta、英伟达、OpenAI、TikTok 与 xAI 等）的已签约算力需求。

公司表示，此轮融资规模反映了在 AI 推动下云计算基础设施建设的资金压力。报道指出，甲骨文将通过两类方式筹集资金：

• 一半来自强制可转换优先股、普通股及最高 200 亿美元的场内增发计划；
• 另一半则来自 2026 年初的一次性无担保债券发行，由高盛牵头，花旗负责股权相关发行。

去年，甲骨文已发行 180 亿美元债券，是当年规模最大的企业债之一。值得注意的是，甲骨文的股价自去年 9 月创下历史高点以来已下跌约 50%，市值蒸发约 4600 亿美元。

分析师指出，持续的 AI 投资热潮引发市场对回报周期的担忧，因数据中心建设，甲骨文的自由现金流已转为负值，预计将持续至 2030 年。公司未来数年仍需投入数百亿美元用于芯片采购与数据中心租赁。

报道还提到，OpenAI 已承诺在甲骨文云上投入约 3000 亿美元租用服务器，但其尚未盈利，使外界对甲骨文的资本开支回报周期更加谨慎。

市场对甲骨文信用风险的担忧也推动其信用违约掉期价格在去年 12 月升至 2008 年金融危机以来高位。分析人士认为，甲骨文在周日发布此消息的时点颇为罕见，或意在于本周开盘前向投资者传递稳定信号，以遏制股价持续下滑。